中新经纬7月12日电 题：家居破费战术或激励家电潜在更新需求

　　作家 何伟 中金公司预计部家电行业首席分析师

　　近期，据报说念，商务部新闻发言东说念主暗示，商务部会同相关部门在真切调研基础上，草拟了促进家居破费战术文献，从升迁供给质地、改革破费场景、改善破费条目、优化破费环境等方面建议具体举措。家电潜在更新需求有望激励。洽商到上一次面向世界的家电补贴战术需回首到2007-2013年(家电下乡、以旧换新、节能惠民战术推行本领)，2009-2013年家电下乡安设的家电品类或已达到更新换代年限，因此咱们瞻望本轮战术或将激励出潜在的更新需求。

　　十年前家电补贴带动全球电销售，2020年行业启动干预更新需求岑岭。2010-2012年间，在种种家电补贴的刺激作用下，白电和彩电迎来阶段性销售岑岭，其中2011年岑岭本领雪柜、洗衣机、空调销量分歧达到5899万台、3636万台、6060万台，2012年彩电销量达到5101万台。要是假定白电、彩电产物更新周期为10-12年，则对应2020年行业启动迎来更新周期的岑岭。但是由于行业受到疫情等客不雅负面身分影响，更新需求对2020-2022年销量带看成用并不昭着。

　　图1 空调、雪柜、洗衣机、彩电内销量

　　假定10-12年前，即2010-2012年间销售的白电和彩电产物启动干预更新期，咱们测算雪柜、洗衣机、彩电行业已干预更新需求为主的期间，空调行业2022年更新需求占比也一经达到64%傍边。从保有量渗入率的角度来看，国度统计局数据自满，2021年彩电、雪柜、洗衣机的百户保有量分歧达到119台、104台、99台，商场已基本敷裕，量增空间有限；空调百户保有量则为131台，仍有升迁空间。

　　图2 2022年白电、彩电内销更新需求占比测度

　　图3 雪柜、洗衣机、彩电保有量渗入率已敷裕

　　与日本对比，中国空调商场举座渗入率仍有差距。从家用空调的百户保有量角度看，2022年中国世界度庭的空调百户保有量为134台，与日本1东说念主家庭保有量水平接近、但与日本2东说念主以上家庭的保有量水平(2017年282台/百户)仍有差距，中国农村的空调保有量升迁空间更大。日本商场一户多机更为常见，而中国商场一户多机仍在普及渗入的经过中，2020-2022年破费者居家时候昭着蔓延，空调关于居住舒归天的改善焦躁性被破费者感知，空调的刚需属性缓缓剖判，咱们瞻望曩昔国内空调商场仍有渗入空间。

　　贵府开端：国度统计局，日本内阁府，中金公司预计部

　　图4 中国与日本空调百户保有量对比

　　国里面分经济阐明省份空调渗入率已接近日本2东说念主以上家庭水平。分省市看，受惬心类型、破费者购买意愿等身分影响，国内空调商场存在区域结构性各异。北京、上海、江苏、浙江、广东等经济较阐明省份空调渗入率较高，破费者对空调的刚需属性更强，破费意愿更强，且以上地区夏令惬心也巨额较为闷热。

　　厨电行业需求中，更新需求占比约40%。咱们测算2021年油烟机+集成灶的商场需求中，城镇新址装修带动销量约1268万台，占比约47%；农村地区渗入率升迁带动销量约354万台，占比13%；其余为更新需求，2021年占比40%，更新需求占比握续升迁。此外，2021年烟机行业世界百户保有量仅为64台，保有量均有握续升迁空间。咱们瞻望曩昔城镇化率升迁也有望带动烟机行业握续扩容。

　　贵府开端：产业在线，中金公司预计部

　　图5 油烟机+集成灶行业更新需求占比测度

　　贵府开端：国度统计局，中金公司预计部

　　图6 油烟机行业世界每百户保有量

　　何伟 SAC 执证编号：S0080512010001 SFC CE Ref：BBH812

　　(本文摘自中金公司研报《家电更新需求占主导，期待居家破费战术》)

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包袱剪辑：张芷菡

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